In diesem Artikel sehen wir uns für Sie an, ob es Sinn macht, spekulativ in Marihuana-Aktien zu investieren und auf ein Comeback der Branche zu setzen. Drei Werte – Cronos, Canopy Growth und Aurora Cannabis – schauen wir uns dabei etwas genauer an.
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- Cannabis-Aktien: Für viele Anleger ein Trauerspiel
- Welche Cannabis Aktien kaufen?
- Liste der besten Cannabis Aktien
- Top-Aktien der Cannabis Branche
- Beste Cannabis Aktien Vergleich: Liste nach Performance
- Fazit: Wer überlebt auf dem Cannabis-Markt?
- Sie möchten an der Börse in Cannabis Aktien investieren?
Cannabis-Aktien: Für viele Anleger ein Trauerspiel
Nach dem Anfangshype, in dem jede Cannabis Aktie der Branche blind gekauft wurde, macht sich bei den Anlegern seit Anfang 2021 Ernüchterung und Enttäuschung breit. Die Aktienkurse sind im Keller und nur die nachhaltigsten Geschäftsmodelle überstehen die harte Selektion. Etliche Anbieter mussten bereits die Segel streichen und Insolvenz anmelden. Wer während des großen Cannabis-Aktien-Hypes eingestiegen war und vergessen hatte rechtzeitig die Reißleine zu ziehen, der blickt auf horrende Verluste. Genau vor diesem Szenario hatten wir wiederholt gewarnt und im Bereich der Höchstkurse mehrfach zu Gewinnmitnahmen geraten.
Welche Cannabis Aktien kaufen?
Aufgrund der frühzeitigen Marktöffnung hat sich Kanada zum Dreh- und Angelpunkt der Branche entwickelt. Im Jahr 2023 gaben die Kanadier für Marihuana immerhin rund 5,1 Mrd. CAD (+13 %) aus. Im Jahr 2024 dürfte das Marktvolumen allerdings langsamer wachsen, in der ersten Jahreshälfte wurde gerade mal 3 % mehr Geld für legales Cannabis ausgegeben als im Vorjahr.
Da in Kanada die rechtlichen Rahmenbedingungen frühzeitig geschaffen wurden und damit beispielsweise auch Bankfinanzierungen möglich waren, sind dort die größten Unternehmen der Branche entstanden. Diese investierten mit Anlegergeldern Milliarden in den Ausbau von Produktionskapazitäten, um sich Marktanteile zu sichern. Doch die Konzerne produzierten letztendlich weit mehr, als tatsächlich nachgefragt wurde. Dies führte zu enormen Überkapazitäten und dazu, dass bis heute ein großer Teil der Produkte vernichtet werden muss. Auch zum jetzigen Zeitpunkt besteht beispielsweise bei getrocknetem Cannabis, Extrakten und Samen noch ein Überangebot, das die Verkäufe um ein Mehrfaches übersteigt. Früher oder später dürften die Marktkräfte die Situation wieder bereinigen.
Trotzdem haben wir einen Blick auf die Branche geworfen. In der folgenden Tabelle finden Sie eine Aktien-Liste mit Marihuana-Aktien für 2024 und darüber hinaus. Drei der größten Cannabis-Konzerne stellen wir Ihnen im Anschluss vor.
Liste der besten Cannabis Aktien
| Cannabis Aktie | Market Cap in Mrd. | Kurs | Währung | Symbol | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| Jazz Pharmaceuticals PLC | 7,08 | 118,54 | USD | JAZZ | IE00B4Q5ZN47 |
| The Scotts Miracle-Gro Company | 4,24 | 75,64 | USD | SCQA | US8101861065 |
| Innovative Industrial Properties Inc | 3,01 | 105,05 | USD | IIPR | US45781V1017 |
| AbbVie Inc. | 294,35 | 166,68 | USD | ABBV | US00287Y1091 |
| Tilray Brands, Inc. | 1,18 | 1,29 | USD | TLRY | US88688T1007 |
| Cronos Group Inc | 0,78 | 2,04 | USD | CRON | CA22717L1013 |
| SNDL Inc. | 0,47 | 1,97 | USD | SNDL | CA83307B1013 |
| Canopy Growth Corp | 0,40 | 3,83 | USD | CGC | CA1380351009 |
| Aurora Cannabis Inc | 0,23 | 4,26 | USD | ACB | CA05156X8504 |
| Corbus Pharmaceuticals Inc. | 0,20 | 16,32 | USD | CRBP | US21833P3010 |
Top-Aktien der Cannabis Branche
In folgende Cannabis-Aktien könnten Anleger investieren, um von den Entwicklungen in der Cannabis-Branche zu profitieren.
Cronos: Tabak-Riese Altria hält 41 % Beteiligung
Der kanadische Cannabis-Hersteller Cronos (ISIN: CA22717L1013 – Symbol: CRON – Währung: USD) ist mit Partnerschaften und Joint Ventures auf fünf Kontinenten aktiv. Unter anderem stellt das Unternehmen medizinische Produkte her, beispielsweise unter der Marke „Peace Naturals“. Daneben hat man aber auch Marken für den Freizeitkonsum im Portfolio wie „Cove“ und „Spinach“. In Deutschland arbeitet Cronos mit dem Distributor Pohl-Boskamp zusammen, der rund 10.550 deutsche Apotheken beliefert. Umsatzmäßig gehört Cronos zwar noch nicht zur ersten Riege der Cannabis-Unternehmen, kommt aber trotz starker Kursverluste weiterhin auf eine Marktkapitalisierung von rund 830 Mio. USD. Zu einer weitaus höheren Bewertung war im Dezember 2018 Marlboro-Hersteller Altria bei Cronos eingestiegen. Der Tabakkonzern übernahm für 1,8 Mrd. USD einen 45 % Anteil, der mittlerweile durch Kapitalerhöhungen auf 41 % verwässert wurde.
Turnaround weiterhin nicht in Sicht: Aktie trotzdem spekulativ interessant
Im Jahr 2023 erzielte Cronos einen marginalen Umsatzanstieg um +0,5 % auf 87,2 Mio. USD. Die investitionsbedingten Kosten und Abschreibungen waren fast ebenso hoch und führten zu einem Verlust von rund -0,19 USD je Aktie (2022: -0,45 USD). Analysten erwarten, dass auch 2024 bei Umsätzen in Höhe von 107,3 Mio. USD (+23 %) nochmal ein Verlust in Höhe von -0,13 USD anfällt. Für das kommende Jahr werden ca. 124 Mio. USD (+16 %) Umsatz und -0,06 USD je Aktie in Aussicht gestellt. Positiv ist bei Cronos allerdings der enorme Bestand von Cash und Kurzfristanlagen, der zur Jahresmitte 2024 rund 848 Mio. USD beträgt, der aus der Beteiligung von Altria resultiert. Damit ist die Aktie gut mit Cash unterfüttert, denn der Cash-Anteil pro Aktie liegt (verwässert) umgerechnet bei rund 2,19 USD, das Netto-Eigenkapital beträgt sogar 1,06 Mrd. USD bzw. 2,73 USD je Aktie.
Bei einem aktuellen Aktienkurs von ca. 2,16 USD ist die Aktie daher zu weit mehr als 100 % mit Eigenkapital unterfüttert. Die Aktie von Cronos befindet sich weiterhin in einer heftigen Korrektur und der langfristige Abwärtstrend ist weiterhin intakt – auch wenn es in den letzten Jahren immer mal wieder Kursavancen gab, die anschließend jedoch stets verpufften. Auf dem aktuellen Level ist die Aktie in Relation zum Eigenkapital dennoch sehr günstig bewertet und kommt daher für hochspekulative mittel- bis langfristige Käufe in Frage. Die Unterfütterung der Aktie mit Eigenkapital bzw. Cash sollte auch eine gute Absicherung gegen weitere übermäßige Kursverluste bieten. Dennoch sollten Anleger beachten, dass Cronos weiterhin Verluste schreibt. Aus diesem Grund eignet sich der Wert nur für Trader und Zockernaturen.
Canopy Growth Corporation: Enttäuschte Erwartungen
Canopy Growth Corporation (ISIN: CA1380351009 – Symbol: CGC – Währung: USD) ist mit einem aktuellen Börsenwert von 521 Mio. USD als ehemals wertvollster Marihuana-Konzern der Welt nur noch einen Bruchteil seiner früheren Marktkapitalisierung wert. Kaum zu glauben, dass der Spirituosen-Riese Constellation Brands für seinen 39 % Anteil vor wenigen Jahren satte 5 Mrd. CAD aufbot. Neben Nordamerika ist Canopy Growth weltweit in zahlreichen weiteren Ländern, darunter auch Deutschland, aktiv. Das letzte Geschäftsjahr 2023/24 war erneut von Spar- und Restrukturierungsmaßnahmen geprägt. Deshalb gab es, statt Wachstum, Umsatzrückgänge zu vermelden: Die Umsätze gingen um -10 % auf 344 Mio. CAD zurück. Dabei fiel ein enormer Verlust in Höhe von 8,79 CAD je Aktie an, der jedoch vor allem aus nicht cash-wirksamen Abschreibungen resultierte. Im Vorjahr hatte der Verlust je Aktie (bereinigt um einen Reverse-Split im Verhältnis 1:10) sogar bei horrenden 70,69 USD gelegen.
Für 2024/25 erwarten Marktexperten einen erneuten Umsatzrückgang auf 290 Mio. CAD (-14 %) sowie einen Verlust in Höhe von 2,04 CAD je Aktie. Für das kommende Geschäftsjahr 2025/26 liegt der Analystenkonsens bei 317 Mio. CAD (+9 %) Umsatz sowie bei 1,39 CAD Verlust je Aktie.
Absturz: Vom Highflyer zum Pennystock-Tiefflieger
Immerhin hat das Unternehmen trotz einiger Schulden per 30. Juni 2024 rund 195 Mio. CAD in bar und kurzfristigen Anlagen auf dem Bankkonto. Demgegenüber stehen im Gegensatz zu Cronos allerdings auch hohe Schulden, so dass sich keine Aussage über die Überlebensfähigkeit in den kommenden Jahren treffen lässt.
Die Aktie, die 2023 im Verhältnis 1:10 zusammengelegt wurde, gehörte mit einer Kursverzehnfachung auf umgerechnet 592,50 USD zu den großen Gewinnern des großen Marihuana-Hypes des Jahres 2018. Ähnliche Kurse wurden nochmals Anfang 2021 erreicht, doch seitdem ging es steil bergab. Mit 4,61 USD hat die Aktie im Vergleich zu den Höchstkursen mittlerweile mehr als 99 % ihres Wertes verloren. Da die operative Gewinnzone immer noch in weiter Ferne liegt, sollte die abgestürzte Pennystock-Aktie allenfalls nervenstarken und erfahrenen Zockern vorbehalten bleiben, die wissen, worauf sie sich einlassen.
Aurora Cannabis Inc. – Weiterer Verlierer des harten Wettbewerbs
Mit Aurora Cannabis Inc. (ISIN: CA05156X8843 – Symbol: ACB – Währung: USD) ist auch die dritte betrachtete Aktie in Kanada beheimatet. Der Hauptfokus von Aurora liegt wie bei allen drei vorgestellten Unternehmen auf dem nordamerikanischen Markt, es werden aber auch andere Länder beliefert. Die Aurora-Aktie befindet sich seit Ende 2018, als splitbereinigte Höchstkurse von sage und schreibe 1.500 USD erzielt wurden, ebenfalls im Abwärtstaumel und büßte seitdem mehr als 99 % ihres Werts ein. Dies kommt für Anleger, die während des großen Hypes eingestiegen waren, einem Totalverlust gleich. Der Grund für die Misere liegt vor allem in zwei überteuerten Milliardenübernahmen, mit denen sich Aurora eindeutig verhoben hatte. Allein die Tatsache, dass nun auch Orchideen angepflanzt und verkauft werden, spricht Bände.
Es geht ums nackte, finanzielle Überleben
Im Geschäftsjahr 2023/24 wurden die Erwartungen der Analysten mit einem Umsatz von 270,3 Mio. CAD leicht übertroffen, beim Ergebnis je Aktie (-1,57 CAD) jedoch deutlich verfehlt. Das vorangegangene Geschäftsjahr hatte aufgrund einer Änderung des Bilanzierungszeitraums nur 9 Monate und kann daher nicht für einen Vergleich herangezogen werden. Analysten erwarten für das laufende Geschäftsjahr 2024/25 einen Umsatzanstieg um +13 % auf 305 Mio. CAD sowie ein deutlich verbessertes Ergebnis je Aktie in Höhe von -0,37 CAD. Im kommenden Jahr 2025/26 soll dann bei ca. 334 Mio. CAD (+9,5 %) Umsatz ein Ergebnis von ca. -0,13 CAD je Aktie erreicht werden. Damit wäre das Unternehmen dann nicht mehr weit von einem Breakeven entfernt.
Für das Unternehmen geht es nach einigen Managementfehlplanungen weiterhin ums nackte finanzielle Überleben. Doch mittlerweile scheint der Konzern auf dem richtigen Kurs zu sein. Im ersten Quartal des Jahres 2024/25 wurde ein positiver Cashflow von immerhin 6,5 Mio. CAD erzielt. Aufgrund der herben Kursverluste bringt Aurora Cannabis nur noch eine Marktkapitalisierung von ca. 304 Mio. USD auf die Börsenwaage. Aus aktueller Sicht ist die Aurora-Aktie, die ebenfalls 1:10 zusammengelegt wurde, ein extrem spekulatives Investment. Ob die positive fundamentale Entwicklung der letzten Quartale tatsächlich anhält, ist alles andere als sicher.
Beste Cannabis Aktien Vergleich: Liste nach Performance
| Cannabis Aktie | Kurs | 52 W Tief | 52 W Hoch | YTD | 6 M | 1 J | 5 J |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AbbVie | 166,68 | 137,14 | 207,32 | 7,56 % | 0,16 % | 20,51 % | 91,15 % |
| Innovative Industrial Properties | 105,05 | 77,88 | 138,35 | 4,20 % | -7,79 % | 30,40 % | 31,31 % |
| SNDL | 1,97 | 1,30 | 2,93 | 20,12 % | -19,92 % | 28,76 % | -92,91 % |
| Scotts Miracle-Gro | 75,64 | 53,43 | 93,90 | 18,65 % | 10,93 % | 34,45 % | -26,38 % |
| Corbus Pharmaceuticals | 16,32 | 4,00 | 61,90 | 170,20 % | -63,73 % | 254,78 % | -88,04 % |
| Tilray | 1,29 | 1,28 | 2,97 | -43,91 % | -34,85 % | -28,93 % | -93,83 % |
| Jazz Pharmaceuticals | 118,54 | 99,06 | 134,17 | -3,61 % | 8,76 % | -1,75 % | -15,72 % |
| Canopy Growth | 3,83 | 2,76 | 14,92 | -25,05 % | -64,70 % | -35,07 % | -97,83 % |
| Aurora Cannabis | 4,26 | 2,84 | 9,35 | -11,07 % | -42,28 % | -10,60 % | -98,66 % |
| Cronos Group | 2,04 | 1,85 | 3,14 | -1,92 % | -29,66 % | -2,39 % | -70,31 % |
Fazit: Wer überlebt auf dem Cannabis-Markt?
Dass die Anleger nach der großen Party mit einem ordentlichen Kater aufwachen, war fast klar. Dass der Kater jedoch so heftig ausgefallen ist, überrascht dann doch etwas. Denn mit bis zu 99 % Kursverlust haben einige größere Namen der Cannabis-Branche den Anlegern quasi einen Totalverlust beschert.
Für Canopy und Cronos waren bzw. sind die ursprünglichen Milliardeninvestments von Constellation Brands bzw. Altria von entscheidender Bedeutung. Die Cash-Polster, die zumindest bei Cronos noch teilweise auf dem Bankkonto liegen, könnten sich langfristig als entscheidender Vorteil im Überlebenskampf erweisen. Auch nachdem fast sämtliche Luft aus der Blase entwichen ist, müssen Sie in der Marihuana-Branche weiterhin mit sehr volatilen Kursentwicklungen rechnen. Falls Sie unbedingt ein hochspekulatives Investment tätigen wollen, sollten Sie auf jeden Fall darauf achten, dass die betreffende Firma über ein ausreichendes Finanzpolster verfügt, um die bis zum Erreichen der Gewinnschwelle zu erwartenden Verluste auszugleichen.
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Quellen:
New Cannabis Ventures: Canadian Cannabis Sales Growth Has Slowed (11.09.2024); https://www.newcannabisventures.com/canadian-cannabis-sales-growth-has-slowed/ BBC: Canadian cannabis market struggles five years after legalisation, (11.09.2024); https://www.bbc.com/news/world-us-canada-67126243/
Cannabis Business Times: Canada’s Oversupply: 53.7 Million Unsold Cannabis Products in December (11.09.2024); https://www.cannabisbusinesstimes.com/news/canada-cannabis-oversupply-millions-of-unsold-products-december-2023/
Yahoo Finance: Analysten-Schätzungen (11.09.2024); https://finance.yahoo.com/
Cronos IR-Webseite (11.09.2024); https://ir.thecronosgroup.com/
Canopy Growth IR-Webseite (11.09.2024); https://www.canopygrowth.com/investors/
Aurora Cannabis IR-Webseite (11.09.2024); https://www.auroramj.com/investors/
CBC: Aurora Cannabis cuts down Q1 net loss as it moves into orchid business (11.09.2024); https://www.cbc.ca/news/canada/edmonton/aurora-cannabis-cuts-down-q1-net-loss-as-it-moves-into-orchid-business-1.6933334
