Tesla Aktie Prognose Tesla mit Anstieg

Tesla steckt in der Krise. Das Ausmaß der Probleme könnte größer sein, als viele denken. Die Verkaufszahlen brechen weltweit ein.

Ist der Ruf erst ruiniert …

Tesla hat in etwa die Hälfte an Wert verloren und notiert wieder auf dem Niveau von Ende 2020. Grund genug, um uns diesen langfristigen Outperformer mal etwas genauer anzusehen.

Seit Anfang 2025 hat die Tesla-Aktie einen dramatischen Absturz erlebt. Viele Beobachter sehen den Auslöser dieses Abwärtstrends in einem kontroversen Ereignis: einem (vermeintlichen) Hitlergruß von Elon Musk während einer Veranstaltung zur Amtseinführung von US-Präsident Donald Trump am 20. Januar.

Zu diesem Zeitpunkt notierte die Aktie noch bei 426 USD und ging anschließend in den freien Fall über. Man kann von diesem Vorfall, Musk, Trump und DOGE halten, was man will, aber eine gewisse zeitliche Übereinstimmung ist nicht von der Hand zu weisen.

Die Probleme von Tesla haben jedoch viel früher begonnen. Im Endeffekt stagniert der Umsatz seit 8 Quartalen und die Profitabilität ist rückläufig: Tesla: Die Warnsignale mehren sich

Musk vergrault die wichtigste Käuferschicht

Durch die politischen Aktivitäten von Musk könnten sich die Probleme deutlich verschärfen. Unabhängig davon, wie man das alles persönlich einordnet, eine Sache ist klar: Musks Verhalten hat bei vielen Kunden Irritationen oder sogar Ablehnung ausgelöst.

Teslas Erfolg basiert zu einem großen Teil auf einer engagierten Käuferschicht. Wenn dieser Unmut in einen offenen Bruch umschlägt, könnte Tesla vor einem Absatzproblem stehen. Bereits jetzt gibt es handfeste Anzeichen dafür.

Das gilt für die USA, aber auch international. Darüber hinaus hat er es sich vor allem mit demokratischen Wählern verscherzt, die stark überproportional zu den Käufern von Tesla gehören.
Die zehn US-Bundesstaaten mit dem höchsten Tesla-Absatz haben 2024 allesamt demokratisch gewählt und die zehn US-Bundesstaaten mit dem niedrigsten Tesla-Absatz haben durchweg republikanisch gewählt.

Musk hat demnach einen bedeutenden Teil der Kundschaft vergrault. Teilweise ist die Ablehnung sogar in Gewalt umgeschlagen. Selbst wer kein Problem mit Musk hat, wird sich inzwischen die Frage stellen, ob er sich den Anfeindungen und möglichen Beschädigungen aussetzen will.
All das soll keine Rechtfertigung für Vandalismus sein, es ist schlichtweg die aktuelle Lage.

Absatzzahlen aus dem Gruselkabinett

Hinzu kommen die internationalen Boykottaufrufe gegen Tesla. Die jüngsten Zulassungszahlen aus den wichtigsten Märkten sind durchweg besorgniserregend. Das nächste Quartal könnte katastrophal werden.

Folgend die jüngsten Absatzzahlen aus den zehn wichtigsten Märkten von Tesla, jeweils aus dem Januar oder, soweit bekannt, Februar, im Vergleich zum Vorjahr:

USA: Januar -11 %, Schätzungen für Februar liegen bei minus 5-30 %.
China: -49 %
Großbritannien: -12 %
Deutschland -76 %
Frankreich -63 %
Kanada -70 %
Australien -81 %
Schweden -44 %
Norwegen -38 %
Dänemark -52 %

Die Zahlen sind katastrophal, da gibt es nichts schönzureden. Und es handelt sich dabei auch nicht um einen Branchentrend, ganz im Gegenteil. Die Absatzzahlen von Tesla sind stark rückläufig, obwohl die Zulassungszahlen von Elektroautos erheblich steigen.

VW als großer Gewinner?

In Deutschland kletterte die Zahl der EV-Zulassungen im Januar beispielsweise um 53,5 %. Der Absatz von Tesla brach jedoch um 60 % ein. Im Februar lag das Minus sogar bei 76 %.

Das Tesla Model Y ist auf den siebten Platz der meistverkauften E-Autos in Deutschland gerutscht. Die ersten sechs Plätze konnten sich durchweg Modelle aus dem Hause VW sichern (VW ID7, ID4/ID5, ID3, Skoda Enyaq, Audi Q4 e-tron und Cupra Born).

Sollte sich das alles in dieser Art und Weise fortsetzen, steht Tesla vor gigantischen Problemen.

Zu den kurzfristigen Absatzproblemen kommt ein möglicher dauerhafter Imageschaden, der den Absatz auch langfristig gefährden könnte.

Tesla war lange Zeit mehr als ein Autohersteller – es war ein Lebensgefühl, ein Symbol für Fortschritt und Nachhaltigkeit. Wenn Musk dieses Image durch sein Verhalten zerstört hat, könnte das zu einem schleichenden Niedergang führen.

Langfristig könnte das richtig teuer werden

Die Pipeline neuer Kunden könnte austrocknen, während bestehende Käufer ihre Fahrzeuge irgendwann durch Modelle anderer Marken ersetzen. Es kursieren bereits Schätzungen, wonach ein nachhaltiger Imageschaden den Marktanteil von Tesla in Schlüsselmärkten wie den USA oder Europa innerhalb von fünf Jahren um bis zu 30 % reduzieren könnte.

Je länger man sich die Sache anschaut, umso mehr Schwierigkeiten ergeben sich. Denn die gedämpfte Nachfrage hat bereits dazu geführt, dass die Gebrauchtwagenpreise von Tesla gesunken sind.
Ist der Wertverlust während der Nutzung höher, mindert das die Wirtschaftlichkeit der Fahrzeuge. Das schreckt mögliche Käufer zusätzlich ab.

Die nächsten Quartalszahlen dürften in fünf Wochen anstehen, das genaue Datum wurde noch nicht bekanntgegeben. Spätestens dann wird man sehen, wie groß die Probleme wirklich sind.

Tesla hat den mittelfristigen Aufwärtstrend durchbrochen. In den letzten beiden Fällen hat das zu einem mehrmonatigen Kursverfall geführt. Mögliche Kursziele auf der Unterseite liegen bei 225 und 205 sowie 151 – 164 und 125 USD.

Steigt der Kurs hingegen über 260 USD, würde sich die Lage wieder entspannen. Gelingt eine Rückkehr über den Aufwärtstrend bei etwa 275 USD, wären die Bullen sogar wieder im Vorteil.
Es bleibt spannend.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Seit Mitte Februar häuften sich die Warnsignale für einen weiteren Kursrückgang der Aktie des US-Elektrofahrzeugherstellers. In diesem Zusammenhang hatte ich in meiner letzten Analyse am 28. Februar ein mögliches Kursziel im Bereich von 274 USD erwähnt. Diese Marke wurde mittlerweile erreicht und in den letzten Tagen sogar deutlich unterschritten.

Insgesamt hat die Tesla-Aktie seit dem Höchststand im Dezember des vorigen Jahres über 50 % an Wert verloren. In Zahlen entspricht dies einem Rückgang der Marktkapitalisierung um mehr als 800 Milliarden USD – ein erheblicher Verlust. Die Bären haben hier klar das Ruder übernommen, und mittlerweile wurde sogar das Kurs-Gap vom Oktober des vorigen Jahres nahezu geschlossen.

Expertenmeinung: Im gestrigen Handel könnte sich allerdings das mögliche Ende einer finalen Übertreibung nach unten angedeutet haben. Das Handelsvolumen zog stark an und erreichte in diesem Jahr seinen bisherigen Höchststand. Dies könnte auf Panik unter den Marktteilnehmern hindeuten. Möglicherweise war dies nötig, um eine Erholung einzuleiten.

Allerdings bleibt ein Einstieg in eine fallende Aktie mit Risiken behaftet. Dennoch besteht eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass es kurzfristig zu einer Gegenbewegung nach oben kommen könnte. Trotz dieser Möglichkeit bleibt die Gesamteinschätzung vorerst bärisch.

Aussicht: BÄRISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Seit Jahresbeginn hat der Elektrofahrzeughersteller mehr als 300 Milliarden USD an Börsenwert eingebüßt. Die jüngsten, teils umstrittenen Auftritte des Firmenchefs Elon Musk sorgten weltweit für Kritik, und immer mehr Fans der Automarke scheinen sich sowohl in Europa als auch in den USA von Tesla abzuwenden.

Die zuletzt veröffentlichten Verkaufszahlen waren nich positiv und auch in Deutschland ging der Absatz gegenüber dem Vorjahr deutlich zurück. Die Tesla-Aktie befindet sich derzeit in einem Abwärtstrend. In meiner letzten Analyse vor zwei Wochen hatte ich ein mögliches Kursziel von bis zu 274 USD in Aussicht gestellt. Diese Marke könnte in den kommenden Tagen erreicht werden.

Expertenmeinung: Bären, die sich hier vor einigen Tagen Short positioniert haben, dürften sich über deutliche Zugewinne freuen. Bullen, die die technischen Verkaufssignale übersehen haben, sehen sich hingegen mit spürbaren Abschlägen im Portfolio konfrontiert.

An der im Chart eingezeichneten Support-Ebene wird sich zeigen, ob es schon bald zu einer technischen Gegenreaktion kommt. Die Stärke oder Schwäche dieser Erholung könnte Aufschluss darüber geben, ob sich ein Boden bildet oder nicht. Je kleiner der Bounce ausfällt, desto größer könnten die Chancen für die Bären sein, weiteren Druck nach unten aufzubauen.

Aussicht: BÄRISCH

Presseberichten zufolge ist der Absatz in Europa um 45 % eingebrochen, obwohl der E-Auto-Markt stark gewachsen ist. In UK wurde man von BYD überholt.

Tesla steht derzeit wieder gehörig unter Druck. Die letzten Quartalszahlen waren enttäuschend, doch das ist nicht das einzige Problem. Die Warnsignale mehren sich.

Tesla hat eine größere Korrektur vollzogen, die in den letzten drei Wochen an der Unterstützung bei 326 USD gestoppt wurde. Solange diese Marke nicht durchbrochen wird, könnte es zeitnah zu einer Erholung mit möglichen Kurszielen bei 360 und 375- 378 USD.
Auf diesem Niveau ist jedoch mit erhöhtem Abgabedruck zu rechnen. Nur wenn es den Bullen gelingt, den Widerstand bei 378 USD nachhaltig zu durchbrechen, ist eine Rückkehr in Richtung 440 USD und Allzeithoch möglich.

Fällt die Aktie jedoch unter 326 USD, muss mit einer Ausdehnung der Korrektur in Richtung 300 USD oder dem Aufwärtstrend nahe 275 USD gerechnet werden. Auf diesem Niveau ist mit erhöhtem Kaufinteresse zu rechnen.
Fällt die Aktie jedoch unter 260 USD, trübt sich das Chartbild erheblich ein, doch davon sind wir aktuell auch noch ein ganzes Stück entfernt.

Wachstumsaktie oder Stagnation?

Wie wahrscheinlich die verschiedenen Varianten sind, hängt bei Tesla seit jeher vor allem am Newsflow – und der ist aktuell eher mittelprächtig.
Wir sprechen in dieser Analyse, entgegen meinen Gewohnheiten, also vor allem darüber, welche Kursentwicklung kurzfristig wahrscheinlicher ist. Langfristig wird der Kurs dem Umsatz und Gewinn von Tesla folgen.

Das letzte Quartal war jedoch enttäuschend und es war auch nicht das erste eher ernüchternde Quartal. Sollte sich die Meinung durchsetzen, dass es grundlegende Probleme gibt, könnte es deutlich abwärtsgehen.

Der Gewinn lag in Q4 mit 0,73 USD je Aktie unter den Erwartungen von 0,75 USD. Mit einem Umsatz von 25,7 Mrd. USD hat man die Analystenschätzungen von 27,5 Mrd. USD deutlich verfehlt.

Auf Jahressicht stagnierte der Gewinn weitgehend, und das nicht erst seit heute. Im Endeffekt tritt der Umsatz seit dem Schlussquartal 2022, also seit 8 Quartalen, weitgehend auf der Stelle.
Im Geschäftsjahr 2024 waren die jährlichen Wachstumsraten durchweg einstellig und einmal sogar negativ.

All das passt zu den Marktanteilen von Tesla, die in den Kernmärkten USA, Europa und China stagnieren oder sogar rückläufig sind: Unternehmenspräsentation, Seite 9 (Link).

Schwache Quartalszahlen: Tesla bleibt hinter den Erwartungen zurück

Das Bruttoergebnis war im Schlussquartal 2024 um 6 % auf 4,18 Mrd. USD rückläufig. Gleichzeitig sind die operativen Kosten um 9 % gestiegen, wodurch das operative Ergebnis um 23 % auf 1,58 Mrd. USD eingebrochen ist.

Der Gewinn nach GAAP ist um 71 % auf 2,32 Mrd. USD (0,66 USD je Aktie) eingebrochen. Der Gewinn (non-GAAP) ist jedoch um 3 % auf 2,57 Mrd. USD (0,73 USD je Aktie) gestiegen.
In der Realität sind beide Zahlen schöngerechnet, denn der FCF lag bei 2,03 Mrd. USD – und das, obwohl der FCF im vierten Quartal außergewöhnlich hoch war.

Im gesamten Geschäftsjahr lag der freie Cashflow bei mageren 3,59 Mrd. USD und war das dritte Jahr in Folge rückläufig. Tesla kommt demnach auf einen P/FCF von 296.

Man kann es einfach zusammenfassen: Mit dem derzeitigen operativen Geschäft lässt sich der Börsenwert von Tesla nicht mal annähernd rechtfertigen. Tesla muss sich bei einigen der großen Zukunftsthemen durchsetzen, also autonomes Fahren, Cybertaxis, günstigeren Modellen, Energieerzeugung und -speicherung sowie Humanoiden, oder es wird böse enden.

BYD auf der Überholspur

Denn im Autogeschäft verliert man immer mehr den sogenannten „First-Mover-Advantage“. Darunter versteht man den Wettbewerbsvorteil, den ein Unternehmen erzielt, wenn es als erstes einen neuen Markt betritt oder eine innovative Technologie einführt.
Als Tesla Pionier mit wenig Konkurrenten war, lief das Geschäft wie geschmiert. Inzwischen gräbt einem die günstigere Konkurrenz zunehmend das Wasser ab.

Das zeigen die Marktanteile eindeutig, oder aber ein Blick auf BYD. Bei den Chinesen gehen die Absatzzahlen komplett durch die Decke und haben Tesla bereits im vierten Quartal 2023 als weltweite Nummer eins bei Elektroautos abgelöst.

Daher hatte ich Anfang 2024 auf BYD hingewiesen („Hang Seng stürzt um 50 % ab – Zeit, in BYD zu investieren?“ – 26.01.2024)
Seitdem hat sich der Kurs von BYD in etwa verdoppelt, Tesla ist aber auch gut gelaufen. Stellt sich nur die Frage, bei wem das von Dauer sein wird.

Jüngsten Presseberichten zufolge scheinen die Probleme bei Tesla nicht abzureißen. Demnach ist der Absatz in Europa im Januar um 45 % eingebrochen, obwohl der Gesamtabsatz für Elektroautos um 37 % gestiegen ist.

Aus Großbritannien erreichen uns ähnliche Nachrichten. Dort hat BYD im Januar erstmals mehr Autos verkauft als Tesla.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: In meiner letzten Analyse habe ich bereits davor gewarnt, dass der Elektrofahrzeughersteller Tesla kurz vor einer stärkeren Korrektur stehen dürfte, wenn der Support der letzten Wochen gebrochen werden würde. Ende der vorigen Woche haben die Bären das Ruder übernommen und den Boden bei rund 374 USD deutlich Richtung Süden gebrochen. Die Bullen versuchten zwar diese Ebene wieder zurückzuerobern, aber der Verkaufsdruck war und ist einfach zu stark. Die Korrektur der Tesla-Aktie könnte sich somit vorerst weiter fortsetzen. Der Trend ist von einer neutralen Verkaufsphase mittlerweile in einen bärischen Abwärtstrend übergegangen, die Ampeln stehen auf Rot.

Expertenmeinung: Heute liegt der Blick auf mögliche Kursziele: Eine kleinere Unterstützung lässt sich durch das Pivot-Tief von Mitte November ableiten, denn dieser Umkehrpunkt könnte das erste mögliche Kursziel der Bullen markieren. Danach wäre sogar Platz auf bis zu rund 274 USD, wo Tesla zuletzt nach der Trump-Wahl den Turbo zündete. Es bleibt abzuwarten, wo die Bullen den nun begonnenen freien Fall beenden werden. Beide Ziele halte ich noch für das erste Quartal für realistisch, daher passe ich meine Aussichten nach unten an.     

Aussicht: BÄRISCH