MSCI Europe ETF Vergleich – Die besten ETFs auf den MSCI Europe Index 2024

Dass die Aktie die lukrativste Form des Investierens ist, ist den meisten Sparern zwar bewusst. Aber viele lassen sich davon abschrecken, dass es Tausende verschiedener, börsennotierter Unternehmen in Europa und Zigtausende weltweit gibt. Wer wollte da abschätzen, welches die richtigen Aktien sind? Und wann man sie kaufen oder verkaufen sollte?

Es wirkt, als müsste man Hellseher und ausgewiesener Fachmann zugleich sein, um am Aktienmarkt erfolgreich zu sein. Aber das muss man nicht, wenn man die richtigen Instrumente nutzt. In den MSCI Europe Index mit einem ETF zu investieren, ist da eine ideale Möglichkeit.

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MSCI Europe Index: Das Wichtigste kurz zusammengefasst

Was ist der MSCI Europe Index?

Viele Anleger haben von diesem Index noch nichts gehört, obwohl es ihn seit nunmehr 38 Jahren gibt. Das liegt vor allem an zwei Dingen. Zum einen hat der Indexbetreiber MSCI (ehem. Morgan Stanley Capital International) viele große Indizes mit Hunderten, ja Tausenden Subindizes herausgebracht, so dass man sich in dieser Fülle leicht verliert. Zum anderen ist der Euro Stoxx 50 Index als Leitindex für die Eurozone bekannter. Und man neigt leicht zu dem Schluss, dass es egal wäre, ob man nun in den einen oder den anderen investiert. Aber das ist es ganz und gar nicht, denn der MSCI Europe Index hat mehrere bedeutsame Vorteile. Dazu gleich mehr.

Richtig ist schon, dass MSCI Tausende von Indizes betreibt. Aber die gruppieren sich um wenige Kernindizes. Und die sind wichtig, weil sie hervorragende Vehikel sind, um sozusagen „flächendeckend“ zu investieren. Wir haben uns in mehreren Beiträgen wichtige Vertreter dieser Index-Familie angesehen. So den MSCI World Index („MSCI World ETF: Das sind die besten ETFs auf den Weltindex“), den MSCI Emerging Markets Index („MSCI Emerging Markets ETFs – die besten Schwellenländer ETFs“) und den MSCI ACWI, den All Countries World Index („MSCI All Countries World ETF Vergleich – die besten ETFs auf den ACWI“).

Der MSCI Europe Index konzentriert sich im Gegensatz zu den vorgenannten Indizes speziell auf Europa und deckt dort die wichtigsten Industrieländer ab. Das tun in der Tat andere Indizes auch, aber gegenüber dem wichtigsten, potenziellen Konkurrenten als Investment-Basis, dem Euro Stoxx 50, haben wir hier markante Unterschiede:

Europa komplett und breit gestreut: Die Vorteile des MSCI Europe Index

Während der Euro Stoxx 50 die 50 von der Marktkapitalisierung her größten börsennotierten Unternehmen der Eurozone abbildet, zieht der MSCI Europe Index keine Grenzen in Form der EU oder der Eurozone. Hier geht es schlicht um die präzise Abbildung der europäischen Wirtschaft insgesamt, egal, ob ein Land den Euro hat oder auch nur Mitglied der EU ist. So sind hier die für Aktienanleger sehr wichtige Schweiz und Großbritannien dabei, beim Euro Stoxx 50 nicht. Und:

Der MSCI Europe Index investiert viel breiter. In ihm sind derzeit 420 Aktien enthalten, nicht nur 50 wie beim Euro Stoxx 50. Damit deckt der Index nach Angaben von MSCI momentan die Aktien ab, in denen 85 Prozent des in Europa am Aktienmarkt investierten Kapitals stecken. Das ist sehr vorteilhaft, wenn man erwägt, einen Index als Basisinvestment zu nutzen, mit dem Ziel, einen Markt in seiner Gesamtheit zu erfassen und sich dadurch zeitaufwändige Recherchen, Dispositionen und Überwachung zu ersparen.

Und damit fährt man nicht schlecht. Der folgende Chart vergleicht den MSCI Europe-Index mit dem Euro Stoxx 50 über fünf Jahre. In dieser Momentaufnahme hätte der Euro Stoxx 50 zwar eine leicht höhere Performance. Aber Sie sehen auch, dass sich der MSCI Europe dafür in Schwächephasen des Gesamtmarkts stabiler hält, was man als einen beileibe nicht unwichtigen Vorteil sehen darf.

Welche Länder sind im MSCI Europe Index enthalten?

MSCI erfasst in diesem Index 15 sogenannte „Developed Markets“. Konkret sind dies:

Belgien, Dänemark, Deutschland, Großbritannien, Finnland, Frankreich, Irland, Italien, die Niederlande, Norwegen, Österreich, Portugal, Schweden, die Schweiz und Spanien.

Sie sehen, dass der Index nicht an den Grenzen der Eurozone oder der EU Halt macht. Und das ist auch sinnvoll, denn gerade in der Schweiz sowie in Großbritannien oder auch Dänemark, das zwar ein EU-Land, aber nicht Teil der Eurozone ist und daher auch nicht im Euro Stoxx 50 berücksichtigt wird, finden sich viele der wichtigsten Top-Unternehmen Europas.

Die 10 wichtigsten Einzel-Aktien im MSCI Europe Index

Das sehen wir, wenn wir uns die zehn am höchsten gewichteten Aktien des MSCI Europe Index ansehen. Denn ganze sechs Aktien der Top 10 stammen aus der Schweiz und Großbritannien (Stand 31.05.2024).

Die Aktie des dänischen Pharmakonzerns Novo Nordisk ist die mit 3,93 Prozent derzeit am höchsten gewichtete Aktie im MSCI Europe Index. Ihr folgt auf Platz 2 der niederländische Maschinenbauer ASML Holding mit 3,4 Prozent, danach kommt mit Nestlé schon die erste Aktie aus dem „Nicht-Eurozone-Land“ Schweiz mit 2,52 Prozent.

Auf den Plätzen vier bis zehn folgen, in der Reihenfolge ihres Gewichts im Index, die britische AstraZeneca, der britische Ölkonzern Shell, der französische Luxusgüterkonzern Louis Vuitton Moet Hennessy (LVMH), der Schweizer Pharmakonzern Novartis, die deutsche SAP, das Schweizer Pharmaunternehmen Roche und auf Platz 10 der britische Finanzkonzern HSBC Holdings.

Was die Verteilung der Index-Gewichtung nach Ländern angeht, liegen britische Aktien mit 23,04 Prozent an der Spitze, es folgen Frankreich mit 18,03 Prozent, die Schweiz mit 14,39 Prozent und Deutschland mit 12,94 Prozent. Auch hier ist also eine breite Streuung sichergestellt, der MSCI Europe Index ist in der Tat ein wohl tadelloses Abbild des europäischen Aktienmarkts in seiner Gesamtheit.

Welche Rolle spielt der Wechselkurs beim MSCI Europe Index?

Da der MSCI Europe Index nicht ausschließlich in der Eurozone investiert, spielt der Wechselkurs im Prinzip eine Rolle. Denn da finden sich viele Aktien, die z. B. in Pfund, Franken, dänischen oder norwegischen Kronen notiert sind. Aber:

Wenn Sie sich selbst ein breites Europa-Portfolio anlegen würden, hätten Sie diese Beeinflussung des Wertes von Nicht-Euro-Aktien natürlich ebenso. Und immerhin liegen etwa 50 Prozent des im Index zusammengefassten Marktkapitals in Aktien außerhalb der Eurozone. Dass es durchaus einen Unterschied macht, in welcher Währung man agiert, zeigt der folgende Beispielchart:

Sie können den Index natürlich weltweit über entsprechende Instrumente kaufen. Und dann macht es schon einen Unterschied, wo man „sitzt“, ob also die Heimatwährung der Euro ist oder nicht. Sie sehen hier den deutlichen Unterschied in der Performance des MSCI Europe Index auf Euro-Basis zur Entwicklung auf US-Dollar-Basis. Wer den Index als US-Anleger vor fünf Jahren kaufte, hat eine deutlich geringere Performance erzielt als die, die man als Euro-Anleger erreicht hat. Grund: Der Wert des Euro ist aus US-Dollar-Sicht in dieser Zeit gefallen, so dass man zwar rein nach Punkten dieselbe Performance erreicht hätte, ein Punkt aber für US-Anleger durch den Abstieg des Euro sukzessiv weniger wert wurde.

Das gilt so auch für die im MSCI Euro enthaltenen Nicht-Euro-Aktien. Würde z. B. der Schweizer Franken dramatisch an Wert zum Euro verlieren, würde das den Index markant bremsen, weil die Schweizer Aktien fast 15 Prozent im Index ausmachen. Aber wirklich extreme Wertveränderungen sind innerhalb Europas eben selten, so dass sich negative Auswirkungen des Wechselkurs-Effektes im Vergleich zum nur auf die Eurozone beschränkten Euro Stoxx 50 in Grenzen halten.

Wie können Sie in den MSCI Europe Index investieren?

Ein idealer Weg, um sich den MSCI Europe Index ins Depot zu holen, sind die sogenannten ETFs, ausgeschrieben „Exchange Traded Funds“. Sie bilden den Index sehr engmaschig nach und laufen entsprechend mit der Performance des Index hauteng mit. Hinzu kommen als Vorteile:

Die Gebühren sind im Vergleich zu den meisten Fonds äußerst niedrig und die Handelbarkeit jederzeit gewährleistet. Die ETFs, die wir Ihnen im Folgenden vorstellen, sind an den größeren deutschen Börsen jederzeit problemlos handelbar. Aber es gibt bei den ETFs durchaus einige Unterschiede, auf die es zu achten gilt:

Worauf Sie bei ETFs auf den MSCI Europe Index achten sollten

Je größer das Investmentvolumen eines ETF ist, desto besser kann er einen komplexen, großen Index wie den MSCI Europe Index nachbilden. Wir haben in der folgenden Übersicht daher gezielt vom Kapitalvolumen her größere ETFs ausgewählt.

Wählt man besser einen ETF, der die von den im Index enthaltenen Unternehmen ausgeschütteten Dividenden auszahlt? Oder möchte man doch lieber einen „thesaurierenden“ ETF kaufen, bei dem diese Dividenden sofort reinvestiert werden?

Der Unterschied ist kurzfristig nicht groß, aber das summiert sich über die Jahre. Denn wenn man die thesaurierende Variante wählt, Dividenden also reinvestiert werden, entsteht ein auf mehrere Jahre gesehen nicht unwesentlicher, positiver Zinseszins-Effekt.

Und gerade beim MSCI Europe Index ist das bedeutsam, denn in Europa sind die Dividendenrenditen hoch, deutlich höher als z. B. in den USA. Was das über nur fünf Jahre gerechnet an Unterschied ausmacht, zeigt Ihnen die folgende Grafik, in der wir dem Index zwei ETFs beigestellt haben. Beide ETFs sind MSCI Europe-ETFs des Anbieters iShares, nur ist der in grün gehaltene ein thesaurierender ETF. Sie sehen:

Der Unterschied ist nicht zu unterschätzen. Natürlich fließt Ihnen das Gros dieser Differenz als Ausschüttung zu, so dass Sie natürlich nicht einmal ansatzweise so viel an Gewinn einbüßen, wie es hier scheint. Aber der Zinseszins-Effekt ist eben dennoch relevant, mehr dazu finden Sie in diesem lesenswerten Beitrag: „Der Zinseszins – die magische Geldvermehrung“.

Oft hat man auch die Wahl zwischen synthetisch und physisch replizierenden ETFs. Synthetisch replizierende ETFs bilden die Basis, also hier den MSCI Europe Index, über Derivate nach. Das ist immer mit einem etwas höheren Risiko behaftet. Ein physisch replizierender ETF hingegen kauft die im Index enthaltenen Aktien tatsächlich, das ist die sicherere Variante. Die im Folgenden vorgestellten ETFs replizieren den Index alle physisch.

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Wir haben Ihnen hier die aus unserer Sicht derzeit besten ETFs auf den MSCI Europe Index in einer Übersicht abgebildet. Sie sehen, dass die Performances sich mehrheitlich kaum unterscheiden. Auch, weil die ETF-Performances hier, ob der ETF als Basiswährung den US-Dollar oder den Euro hat, in Euro errechnet sind. Aber das unterstreicht auch, dass all diese ETFs ihr Handwerk verstehen und die Replikation des Index fehlerlos umgesetzt wird.

Fazit: Der MSCI Europe Index ist ein Top-Investmentziel, ein ETF das ideale Instrument

Die wichtigsten Aktien des europäischen Kontinents in einem Index vereint und der wiederum mit einem Mausklick ins Depot geholt: ETFs auf den MSCI Europe Index sind als mittel- und langfristiges Fundament eines Aktiendepots in der Tat eine tadellose Option.

Was jedoch nicht nur für weniger erfahrene Anleger gilt, denn wer bereits etwas mehr Erfahrung hat, kann mit den jederzeit problemlos kauf- und verkaufbaren ETFs natürlich auch versuchen, die großen Aufwärtstrends des Marktes mitzunehmen, das Investment bei Abwärtsbewegungen zu reduzieren und so eine Outperformance zu erreichen.

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