Futures Analysen

Am US-Aktienmarkt setzt man auf eine recht fragwürdige Kombination aus doch nicht so starkem Rezessionsrisiko und zugleich kräftigen Zinssenkungen der US-Notenbank, trotz noch zu hoher Inflation. Auffällig ist, dass man am US-Anleihemarkt nicht recht mitzieht.

Brent Crude Oil ist in den vergangenen vier Wochen erheblich abgerutscht und ringt derzeit mit dem Anfang Juni markierten Zwischentief, das den tiefsten Ölpreis seit Anfang Februar markiert. Kommen jetzt weitere Abgaben, rutscht Brent womöglich auf neue Jahrestiefs?

Ende der vorigen Woche gab es klare technische Warnsignale, dass die Aufwärtsbewegung der führenden Kryptowährung ins Stocken geraten könnte. Das Unterschreiten der 20- als auch der 50-Tage-Linie war ein Zeichen von Schwäche.

Das gelbe Edelmetall lieferte Mitte Juli einen klaren Fehlausbruch über den Bereich von rund 2.500 USD je Feinunze. Die Folge war eine tiefgreifende Korrektur. Die letzten Handelstage brachten allerdings frischen Wind.

Das gelbe Edelmetall machte es im Laufe der vorigen Woche spannend. Anleger hatten das bisherige Allzeithoch im Auge und ein Durchbruch war zum Greifen nah.

Kurzfristig ist die Charttechnik bei Rohstoffen meist wichtiger als fundamentale Aspekte. Aber wenn man, wie am Ölmarkt, gerade über eine „harte Landung“ der US-Wirtschaft diskutiert, spielt das allemal eine Rolle ... und führt bei Brent Crude Oil zu einem Matchball für die Bären.

Die US-Inflationsdaten für Juni waren perfekt, Notenbankchef Powell äußert sich immer mehr in Richtung einer Leitzinssenkung, die der Markt für Ende Juli als Chance, für September mittlerweile als sicher ansieht. Müsste das nicht der perfekte Moment für Anleihe-Käufe sein?

Wieder einmal sorgt die führende Kryptowährung für Schlagzeilen, doch diesmal nicht im positiven Sinn. In den letzten Handelstagen verlor der Bitcoin regelrecht den Boden unter den Füßen.

Ende Mai rutschte der Kurs von Brent Crude Oil erheblich ab, doch kurz darauf machte er auf dem Absatz kehrt, erzeugte eine bullische V-Formation und hätte jetzt Spielraum bis 90 US-Dollar. Erst klar bärisch, jetzt auf einmal das Gegenteil – wie kann man so etwas handeln?

Deutsche Aktien wurden in den letzten Handelstagen verkauft wie sauer Bier … aber nicht deutsche Anleihen. Die waren heiß begehrt, der Bund Future als Anleihe-Barometer am Terminmarkt lieferte zum Wochenschluss ein massiv bullisches Signal ab. Aber warum?

Man könnte allerlei Argumente zusammentragen, wieso die für heute erwartete Zinssenkung der EZB der Beginn einer Reihe weiterer, in zügiger Folge ablaufenden Senkungen sein wird. Doch der Bund Future zeigt, dass man am deutschen Anleihemarkt anders denkt - zu Recht.

Im Laufe der letzten beiden Handelswochen ist es rund um das gelbe Edelmetall etwas ruhiger geworden. Nachdem das jüngst gebildete Hoch bei 2.473 USD je Feinunze getestet wurde, nahmen Anleger lieber ihre Gewinne vom Tisch.