Aktienindex Analysen

Beim DAX war klar erkennbar, dass die großen Akteure am Terminmarkt zur heutigen Abrechnung einen so hoch wie möglich liegenden Index anstrebten. Beim Euro Stoxx 50 wohl auch, nur tat sich der bis gestern schwer. Jetzt aber passt alles. Zumindest für heute.

Rein aus charttechnischer Sicht ist es eine glasklare Sache: Der DAX überbot nach einer mehrwöchigen Konsolidierung das vorherige Rekordhoch … und das auf Schlusskursbasis auch deutlich. Nur passen Rahmenbedingungen und Auslöser nicht wirklich ins Bild.

Die Zeiten des Freihandels sind wohl vorbei, und mit ihnen endet auch eine Ära des Wohlstands. Die Konsequenzen betreffen jeden von uns, auch abseits der Börse.

Auch, wenn der MDAX – ganz im Gegensatz zum DAX – das Jahr 2024 mit einem Minus abgeschlossen hat, könnte man mit Blick auf die äußerst trüben Rahmenbedingungen konstatieren: Es hätte schlimmer laufen können. Aber das „Schlimmer“ könnte noch kommen.

Der Dezember war ein schlechter Monat beim US-Index-Flaggschiff Dow Jones. Und viel her macht der Januar bislang auch nicht. Gestern war der Markt geschlossen, heute kommen die Arbeitsmarktdaten, in zehn Tagen kommt Trump und die Bullen … lassen sich nicht blicken.

Die gestern gemeldeten Vorab-Zahlen zur deutschen Inflation waren höchst unerfreulich, aber zwei andere Meldungen befeuerten die Käufe am Montag und sorgten dafür, dass der DAX die in den Vortagen immer wieder gerissene Hürde von 20.000 überwand. Aber hält das auch?

Der Euro Stoxx 50 zeigte sich zum Jahresstart zwar volatil, echten Aufwärtsdrang ließ er aber vermissen. Dabei drehte er an der wichtigen 200-Tage-Linie ab, die zwar in Reichweite bleibt, aber die Bullen müssten sich jetzt zeigen, damit das hier kein Fehlstart wird.

Auch in Hongkong wurde am 1. Januar nicht gehandelt, der Start ins Jahr war auch hier der Donnerstag. Und der endete als Pleite: Der HSCEI verlor am ersten Handelstag 2025 2,73 Prozent. Das ist für den Index brenzlig, aber auch für die Märkte in Europa und den USA.

Der marktbreite US-Index S&P 500 verteidigte am ersten Handelstag des Jahres eine immens wichtige Unterstützung. Das ist zwar im Prinzip gut. Nicht gut ist indes, dass er sie gestern überhaupt verteidigen musste, denn damit startete das Jahr gleich mal in die falsche Richtung.

Die Vorgabe für den Start ins Jahr 2025 ist nicht gerade ideal. Der DAX beendete 2024 nahe einer Unterstützung, ein gutes Stück vom Hoch entfernt. Und die US-Indizes wackelten zum Jahresende auffällig. Die Bullen müssten jetzt Zeichen setzen. Aber sind sie dafür stark genug?

Das „Trump Gap“, diese Kurslücke nach oben, die am Tag nach der US-Wahl entstand, wurde beim Dow Jones-Index mustergültig geschlossen. Und wie in einem intakten Aufwärtstrend zu erwarten, setzten umgehend Käufe ein. Aber die stoppten jetzt da, wo sie nicht stoppen sollten.

Die Investoren dürften sich damit abgefunden haben, dass der MDAX das Jahr 2024, ganz im Gegensatz zum DAX, im Minus beenden wird. Aber heißt es nicht „neues Jahr, neues Glück“? Das könnte so laufen, wenn der Index eine charttechnische Schlüsselzone zurückerobert.