Optionstradeidee: Die Quartalsergebnisse von Pepsico mit Optionen und mit statistischem Vorteil handeln

In dieser Analyse haben wir für Sie aus 30 verschiedenen Optionsstrategien eine der attraktivsten Tradeideen herausgefiltert, um die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse von Pepsico (US Ticker: PEP) zu handeln. Die Strategien wurden auf verschiedene Zeiträume getestet, vor und nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse.

Als Tradeidee sticht ein Short Put mit einem Delta von 25 mit einer Eröffnung 2 Wochen vor der Bekanntgabe der Quartalsergebnisse und einer Schließung am Tag der Veröffentlichung heraus.

Für den vorgestellten Short Put auf PEP können Sie anhand der letzten 12 Quartalsergebnisse eine Gewinnprämie von durchschnittlich 82 $ je Kontrakt anvisieren.

Kurzportrait des Unternehmens Pepsico

PepsiCo, Inc. ist ein weltweit tätiges Nahrungsmittel- und Getränkeunternehmen, das wir kaum noch vorstellen müssen. Das Unternehmen bietet Marken-Dips, Snacks, Tortillas sowie Chips, Cerealien, Reis, Nudeln, Müsliriegel, Haferflocken usw. Und natürlich gehören Süßgetränke zum Sortiment, sowie Tee, Kaffee und Milchprodukte.

Das Unternehmen beliefert Großhändler und andere Vertriebsunternehmen, Lebensmittelgeschäfte, Drogerien und E-Commerce-Einzelhändler. Pepsico wurde 1898 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Purchase, New York.

Ein Blick auf die Quartalsergebnisse

Pepsico wird am 11. Juli 2024 vor Börseneröffnung Quartalsergebnisse veröffentlichen.

Ein Blick auf die letzten 3 Jahre (12 Quartalergebnisse waren in diesem Zeitraum handelbar) liefert uns die Strategien, die bisher gut funktioniert haben. Das heißt aber nicht unbedingt, dass diese Strategien für die kommenden Quartalsergebnisse erfolgreich sein werden. Sie geben nur Auskunft darüber, welche Optionen oder Optionen-Kombinationen in der Vergangenheit eine positive Bilanz aufweisen konnten.

Das sogenannte Backtesting wurde so ausgeführt, dass die Optionen immer zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt wurden. Der Zeitpunkt des Handels, sei es für die Eröffnung des Trades oder für seine Schließung, war immer zum Börsenschluss des jeweiligen Handelstags.

Tradeidee auf Pepsico im Hinblick auf die Quartalsergebnisse

Eine Trefferquote von 92 % bedeutet, dass von den 12 letzten Trades 11 als Gewinner endeten.

Ein Delta von 25 bedeutet in der Theorie, dass die Gewinnwahrscheinlichkeit des Short Puts bei ca. 75 % liegt. In der Praxis fielen die Ergebnisse mit einer Trefferquote von 92 % besser aus. Der schlechteste Trade führte zu einem Verlust von -219 $ je Kontrakt. In Zukunft könnten aber höhere Verluste entstehen!

Die Laufzeit beträgt 10 Handelstage. Es handelt sich dementsprechend um einen blitzschnellen Trade.

Der Trade wird am 26. Juni 2024 gegen Börsenschluss eröffnet. An dem Tag wird ein Put mit Laufzeit 12. Juli 2024 und einem Basispreis mit Delta 25 gesucht und verkauft (wie Sie das Delta von 25 finden, erfahren Sie im nächsten Absatz). Dadurch wird eine Prämie vereinnahmt. Am 11. Juli 2024 wird der Trade gegen Börsenschluss beendet: Der Short Put wird zur Glattstellung zurückgekauft.

So finden Sie die Option mit dem richtigen Delta in der Handelsplattform

In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der Handelsplattform TWS das „Delta“ in die Maske der Optionsketten einfügen, damit Sie die richtige Option wählen können.

Sie werden vermutlich keine Option mit einem Basispreis mit einem Delta von exakt 25 finden. An dieser Stelle geht es darum, ein Delta zu wählen, das so nah wie möglich an 25 liegt. Im Zweifelsfall empfiehlt sich ein Delta, das unter 25 liegt. Beachten Sie, dass die Deltas von Put Optionen negativ sind, und dass die Werte, die Sie in den Optionsketten finden, mit 100 multipliziert werden müssen. Sie suchen also für dieses Beispiel einen Put mit einem Delta von -0.25.

Je niedriger der absolute Wert des Deltas, desto wahrscheinlicher ist es, dass die dazugehörige Option wertlos verfallen wird, was beim Short Put das Ziel ist. Sie können sich also auch für ein Delta von beispielsweise 15 entscheiden. Dadurch erhöhen Sie Ihre Gewinnwahrscheinlichkeit; die mögliche Gewinnprämie fällt dann jedoch geringer aus.

Die Parameter von Optionen ändern sich permanent, so dass der Basispreis mit dem passenden Delta nur eine Momentaufnahme ist. Die passende Option sollte dementsprechend am Tag der Eröffnung des Trades, am 26. Juni 2024 gegen Börsenschluss ermittelt werden.

Die Margin-Anforderung für diesen Trade wird Ihnen in der Vorschau der Trade-Platzierung oder vor der Übermittlung des Trades angezeigt. Beachten Sie unbedingt, dass das maximale Verlustrisiko des Trades diese Margin-Anforderung deutlich übersteigen kann.

Prinzip des Short Puts

Bei einem kurzfristigen Short Put setzen Sie darauf, dass sich einerseits die Aktie idealerweise aufwärts, seitwärts oder leicht abwärts bewegen wird und andererseits, dass die implizite Volatilität dieser Aktie während des Trades deutlich fällt. Ein Kollaps der impliziten Volatilität ist ein typisches Phänomen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung von Quartalsergebnissen. Im Fachjargon spricht man von einem sogenannten „Volatilitäts-Crush“. Ein leerverkaufter Put würde von diesem Volatilitätsrückgang profitieren, vorausgesetzt die Aktie rutscht nicht zu sehr unter den Basispreis des Puts.

Wenn am 11. Juli 2024 die PEP Aktie über dem Basispreis des Short Puts notiert, wird der Trade an dem Tag mit hoher Wahrscheinlichkeit mit Gewinn geschlossen werden können.

Dieser Gewinn ist auf die vereinnahmte Prämie begrenzt.

Der Verlust wiederum wächst, je tiefer die Aktie unter den Basispreis fällt. Um je 1 $, um den die Aktie unter den Basispreis fällt, verteuert sich der Put um 100 $. Sobald dieser Betrag die vereinnahmte Prämie übersteigt, bewegt sich der Trade in die Verlustzone. Dass die PEP Aktie nicht auf null fallen wird, dürfte jedoch klar sein, so dass in der Praxis das maximale Verlustrisiko begrenzt bleiben wird.

Wenn der Trade während der Laufzeit der Option stark im Plus notieren sollte, kann eine vorzeitige Gewinnmitnahme (also vor dem anvisierten Schließdatum) in Betracht gezogen werden.

Entwicklung der PEP Aktie über 1 Jahr

Die Aktie notiert aktuell um die 168,08 $. Die Tradeidee würde aus heutiger Sicht einen Kursrückgang bis auf den Kurs von etwa 162,50 $ (blaue Linie auf dem Chart) erlauben, ohne den maximalen Gewinn zu gefährden.

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Fazit: Eine historische durchschnittliche Prämie von rund 82 $ in 2 Wochen

Innerhalb von 2 Wochen gibt es mit der hier vorgestellten Tradeidee Aussicht auf eine attraktive Gewinnprämie. In den letzten 3 Jahren war ein Short Put mit Delta 25 auf Pepsico in 92 % der Fälle nach der Bekanntgabe der Quartalsergebnisse ein Treffer. Der statistische Vorteil liegt also auf der Hand.

Aber Achtung: Eine allgemeine Marktkorrektur oder andere unternehmensspezifische Ereignisse, auch vor den Quartalsergebnissen, können die Aktie negativ beeinflussen. Der Trade kann also trotz vielversprechender Gewinnhistorie mit einem Verlust enden. Die Tradeidee ist nur für risikofreudige Anleger gedacht, die der Meinung sind, dass sich Pepsico in den kommenden Tagen positiv entwickeln wird und dass die Quartalsergebnisse die Erwartungen mindestens erfüllen werden.

Der Handel von Quartalsergebnissen mit Optionen ist und bleibt ein spekulatives Unterfangen. Selbst mit dem Rückenwind der Statistik bringen Optionstrades Unwägbarkeiten mit sich, die dem Trader jederzeit bewusst sein müssen. Die Bereitschaft, den eventuellen Verlust zu akzeptieren oder das Platzieren eines Stop-Loss sind Möglichkeiten, mit solchen Trades umzugehen.

Die Alternative zum Besiegeln der Verluste ist das „Rollen“, eine Technik, die wir ausführlich in unserem Artikel „Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen“ erklären. Das Rollen hilft Ihnen, einen Trade zu schützen und die Verluste zu minimieren oder sogar komplett zu eliminieren.