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In diesem Artikel stellen wir Ihnen Tradeideen für Iron Condors vor, die mit maximal 127 US-Dollar Einsatz je Kontrakt eine Rendite von mindestens 42 % aufweisen, wenn sich der zugrundeliegende ETF seitwärts bewegt und auch positiv abschneiden, wenn der ETF moderat fällt oder steigt. Die Laufzeiten der Optionen sind dabei kurz gewählt: Alle Iron Condors verfallen spätestens am 20. September 2024.
Optionen Tradeideen Iron Condor: Strenge Kriterien für die Auswahl
In dieser Analyse mussten die Kandidaten für unsere Iron Condors sehr strenge Kriterien durchlaufen, um überhaupt in der engeren Auswahl zu erscheinen.
Es wurden nur Basiswerte in Betracht gezogen, für die das durchschnittliche Optionshandelsvolumen mindestens 5.000 Kontrakte pro Tag beträgt.
Während der Laufzeit des Iron Condors dürfen keine Dividenden ausgeschüttet werden. Dividendenausschüttungen könnten eventuell zur Ausübung der verkauften Call Optionen führen, wenn der ETF in der Nähe des Basispreises des verkauften Calls notiert.
Bei den Optionskombinationen wurden die Basispreise so gewählt, dass der Einsatz je Kontrakt, nach Abzug der vereinnahmten Prämie, auf jeden Fall unter 200 $ liegt. Dieser Einsatz ist auch die Margin und entspricht dem maximalen Verlustrisiko.
Die erwartete maximale Rendite sollte mindestens 42 % betragen, wenn sich der zugrundeliegende ETF nur seitwärts bewegt. Diese maximale Rendite wird erzielt, wenn der ETF am Ende der Laufzeit des Iron Condors zwischen den Basispreisen der verkauften Optionen (Short Put und Short Call) notiert. Das bedeutet, dass die vereinnahmten Prämien der Iron Condors, die auch dem maximalen Gewinn entsprechen, mehr als 42 % des Einsatzes betragen.
Eine positive Rendite sollte auch dann erzielt werden, wenn sich der zugrundeliegende ETF leicht nach oben oder nach unten bewegt. Ein Sicherheitspolster sollte also in den Iron Condors eingebaut sein.
Das Ergebnis unserer Analyse
Nach Anwendung der oben genannten Kriterien stechen aktuell 3 mögliche Iron Condors hervor, die die strengen Bedingungen eines potenziell erfolgreichen Trades erfüllen:
| Aktie (US Ticker) | Unternehmen | Kurs des Basiswerts* | Basispreis Long Put | Basispreis Short Put | Basispreis Short Call | Basispreis Long Call | Prämie = max. Gewinn je Kontrakt | Einsatz je Kontrakt | Max. Rendite | Sicherheitspolster | Laufzeit der Optionen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EEM | iShares MSCI Emerging Markets ETF | 42.36 $ | 40 $ | 41.50 $ | 44 $ | 45.50 $ | 44 $ | 106 $ | 42 % | 3.07 % | 20.09.2024 |
| GDXJ | Vaneck Vectors Junior Gold Miners ETF | 44.43 $ | 40 $ | 42 $ | 49 $ | 51 $ | 75 $ | 125 $ | 60 % | 7.16 % | 20.09.2024 |
| XLU | Utilities Select Sector SPDR | 71.17 $ | 67 $ | 69 $ | 74 $ | 76 $ | 73 $ | 127 $ | 57 % | 4.07 % | 20.09.2024 |
Die Analyse wurde so ausgeführt, dass die Optionen-Kombinationen zum Mittelpunkt zwischen Briefkurs und Geldkurs gehandelt werden.
Die entsprechenden ETF-Kandidaten weisen attraktive Renditen auf, wenn sich die ETFs in der Kursspanne zwischen den Basispreisen der „short“ Optionen bewegen. Die Kandidaten dürfen sich leicht nach oben oder nach unten bewegen, ohne dass die Gewinnzone des Iron Condors verlassen wird. Das Ausmaß dieser Kursbewegung entspricht dem Sicherheitspolster, wie in der Tabelle vermerkt.
Aber Vorsicht: Obwohl die hier vorgestellten Iron Condors besonders erfolgversprechend erscheinen, heißt das nicht unbedingt, dass die Trades aufgehen werden. Es ist möglich, dass Markt-Ereignisse einen Sektor-ETF so beeinflussen, dass dessen Kurs stark fällt oder steigt, was dazu führen könnte, dass der Iron Condor in die Verlustzone rutscht.
Unter den ermittelten Kandidaten ziehen wir den iShares MSCI Emerging Markets ETF (US Ticker: EEM) in Betracht. Der Einsatz je Kontrakt beläuft sich auf 106 $. Dieser Wert wäre der maximale mögliche Verlust, wenn der ETF am Ende der Laufzeit über 45,50 $ oder unter 40 $ notieren würde. Das Sicherheitspolster beträgt 3,07 %. Die mögliche Rendite von 42 % bis zum 20.09.2024 entspricht einer jährlichen Rendite von 286 %.
Verlauf des iShares MSCI Emerging Markets ETFs über 1 Jahr
Mit einer vereinnahmten Prämie von ca. 44 $ darf der ETF bis auf 44,44 $ steigen oder bis auf 41,06 $ fallen, um mit dem Iron Condor in der Gewinnzone zu bleiben. Die grünen Linien auf dem oberen Chart stellen diese zwei Gewinnschwellen dar. Bleibt der ETF bis zum Ende der Laufzeit zwischen dem Short Put mit Basispreis 41,50 $ und dem Short Call mit Basispreis 44 $, winkt der maximale Gewinn von 44 $ je Kontrakt (blaue Linien auf dem oberen Chart).
Der maximale Verlust entsteht erst, wenn der ETF am Ende der Laufzeit über 45,50 $ oder unter 40 $ notiert.
Die kurze Laufzeit des Trades bis zum 20. September 2024 gibt dem ETF zwar nicht viel Zeit, sich massiv zu bewegen, eine dynamische Bewegung ist jedoch nicht ausgeschlossen und dies muss dem Anleger immer bewusst sein.
Prinzip des Iron Condors
Bei der Optionsstrategie Iron Condor kombinieren Sie einen Bull Put Spread mit einem Bear Call Spread. Sie verkaufen eine Put Option und eine Call Option und kaufen gleichzeitig eine andere Put Option und eine andere Call Option. Alle Optionen sind aus dem Geld, das heißt die Basispreise der Put Optionen liegen unter dem aktuellen Kurs des Basiswerts und die Basispreise der Calls liegen darüber. Durch diese Optionen-Kombination erhalten Sie eine Prämie, die dem maximalen möglichen Gewinn entspricht. Das Risiko eines Iron Condors ist auf den Einsatz begrenzt: Es gibt keine Nachschusspflicht.
Bei einem traditionellem Iron Condor sind die Abstände zwischen den Basispreisen der Calls und zwischen den Basispreisen der Puts identisch. Der Kurs des zugrundeliegenden ETFs liegt bei der Eröffnung des Trades typischerweise in der Mitte zwischen dem Short Put und dem Short Call. Das muss aber nicht immer so sein.
Beim Einstieg in die Position empfiehlt sich ein „Limit-Auftrag“. Ein Anleger kann versuchen, zum Mittelkurs zwischen Geldkurs und Briefkurs einzusteigen und nach und nach diesen Limitkurs anpassen, bis der Einstieg erfolgt. So lassen sich die Einstiegsbedingungen noch leicht verbessern.
Die Position kann jederzeit während der Laufzeit vorzeitig geschlossen werden, sei es um Gewinne mitzunehmen, oder um Verluste zu begrenzen. Es ist ratsam, selbst wenn die maximale Rendite theoretisch 42 % beträgt, die Position vorzeitig zu schließen, wenn die Buchgewinne z.B. die Hälfte der maximalen Rendite betragen. Auch bei der Schließung sollte versucht werden, zu einem Mittelkurs zwischen Geldkurs und Briefkurs auszusteigen.
Sofern die Position bis zum Verfallsdatum gehalten wird, ist die Erwartung, dass der ETF zu diesem Verfallsdatum zwischen den verkauften Optionen notiert. Er darf während der Laufzeit der Position auch zwischenzeitlich darunter oder darüber rutschen, muss aber, um den maximalen Gewinn abzuwerfen, am Ende der Laufzeit wieder dazwischen notieren.
Sehr wichtig: Wenn der ETF-Kurs ein oder zwei Tage vor dem Verfallsdatum den Basispreis des Short Puts oder des Short Calls unter- bzw. überschreitet, sollte die Position auf jeden Fall geschlossen werden. Ansonsten droht die Ausübung der jeweiligen Short Option. Sollte eine Ausübung schon früher während der Laufzeit geschehen, sollte auch dann die ganze Position geschlossen werden.
Ein Iron Condor lässt sich anpassen, wenn sich die Position nicht wie erwartet entwickelt. Es ist möglich, wenn der ETF zum Beispiel stark gestiegen ist, die Gewinne aus dem Bull Put Spread vorzeitig mitzunehmen (dem Baustein im Iron Condor mit den Put Optionen) und einen neuen Bull Put Spread mit höheren Basispreisen zu eröffnen. So kann eine zusätzliche Prämie vereinnahmt werden und die eventuellen Verluste aus dem Bear Call Spread (dem Baustein im Iron Condor mit den Call Optionen) können zum Teil wettgemacht werden. Mehr Informationen zum Management von Optionen finden Sie in unserem Artikel Das Rollen von Optionen – Optionen-Trades wie ein Profi verteidigen.
So finden Sie die notwendigen Optionen in Ihrer Handelsplattform
Mehrere Wege führen nach Rom, um einen Iron Condor zu handeln. In unserem Video erfahren Sie, wie Sie mithilfe des OptionTraders der Handelsplattform TWS die entsprechenden Optionen finden können. Wenn Sie den StrategyBuilder des OptionTraders nutzen, können Sie die Optionen mit nur einem Trade kaufen, Sie müssen diese nicht einzeln handeln: Sie können mit einer einzigen Transaktion kombiniert Optionen handeln, sowohl bei der Eröffnung des Trades, als auch bei der Schließung.
Fazit: Hohe jährliche Rendite mit rund 3 % Sicherheitspolster
Bei Iron Condors wissen Sie sofort beim Einstieg in die Position, was der maximale Gewinn und das maximale Verlustrisiko sein werden. Beides ist klar definiert und begrenzt. Der maximale Gewinn wird erzielt, wenn sich der ETF seitwärts bewegt, mit einem bestimmten Sicherheitspolster nach oben und nach unten.
Die 3 hier vorgestellten Kandidaten wurden aus einem gesamten Universum von mehreren tausend möglichen Iron Condors mit Verfallsdatum in den kommenden 30 bis 60 Tagen herausgefiltert. Der extrem strenge Filter, den wir in dieser Analyse angewandt haben, ließ nur Platz für sehr wenige attraktive Trades. Der Trade auf den iShares MSCI Emerging Markets ETF bietet eine 42 % Rendite-Chance bei einem Sicherheitspolster von 3,07 %. Mit einer Laufzeit von 53 Tagen entspricht diese Rendite einer annualisierten Rendite von 286 %.
Alle Tradeideen sind jedoch mit Vorsicht zu genießen. Die Kursbewegungen der zugrundeliegenden ETFs bleiben unberechenbar und können die Sicherheitspolster der Iron Condors sprengen.
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